Alemanha entra em deflação – Trustnodes

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A maior economia da Europa está agora em plena deflação monetária pela primeira vez em nossa era.

Mais de 200 bancos já introduziram taxas de juros de penalidade sobre depósitos de varejo, alguns a partir do primeiro euro, para cobrir os custos incorridos pela taxa de juros negativa do BCE para depósitos bancários. Até o banco móvel N26 introduziu taxas de juros de penalidade a partir de € 50.000, de acordo com a mídia local.

Um site de comparação afirma que “144 bancos publicaram taxas de juros negativas para clientes particulares em seu site ou em sua lista de preços online.

13 bancos cobram taxas pela conta de dinheiro overnight, que geralmente é gratuita. Isso cria uma taxa de juros negativa real.

De acordo com relatos da mídia, alguns bancos e caixas econômicas cobram taxas de juros negativas, mas não as publicam online. ”

Quase todos os bancos alemães, incluindo o maior Deutsche Bank, agora cobram -0,5% para depósitos de € 100.000 ou mais. Isso significa que esses depositantes têm de pagar ao banco € 500 euros por ano para manter e usar seu dinheiro.

Vários bancos também introduziram encargos anuais para contas correntes, o que efetivamente equivale a taxas de juros negativas se depósitos regulares estiverem sendo feitos.

Além do mais, a própria Alemanha entrou em deflação, com a taxa de inflação agora em -0,2%.

Alemanha entra em deflação, outubro de 2020

A impressão maciça de dinheiro pelo Banco Central Europeu (BCE), que agora detém cerca de 66% do PIB da zona do euro, parece ter tido pouco efeito na Alemanha.

A razão talvez seja devido a algo peculiar, sendo um pouco confuso o que exatamente aconteceu no setor bancário alemão.

Empréstimos do setor privado de bancos alemães, outubro de 2020
Empréstimos do setor privado de bancos alemães, outubro de 2020

Essa queda acentuada de cerca de US $ 1 trilhão em empréstimos ao setor privado coincide um pouco com a introdução do euro, a reunificação oficial da Alemanha, bem como um pouco mais tarde com o crash das pontocom.

Nunca se recuperou e o aumento tem sido lento proporcionalmente, com os alemães continuando a escolher a poupança em vez do empréstimo:

Taxas de poupança alemãs, outubro de 2020
Taxas de poupança alemãs, outubro de 2020

As taxas de poupança alemã caíram no último meio século, exceto pelo recente aumento durante as atuais circunstâncias incomuns.

No entanto, as taxas de juros negativas do ano passado custaram aos poupadores alemães 27 bilhões de euros em termos reais após o ajuste pela inflação, de acordo com um cálculo do DZ Bank.

Cerca de meio trilhão pode ser economizado pelos alemães por trimestre com sua renda disponível, com muitos optando por não investir em ações por considerá-las arriscadas.

Contração monetária efetiva e tributação regressiva

O aperto monetário por parte dos bancos, conforme pode ser observado no quadro acima, aliado a altas taxas de poupança, é uma das explicações para essa deflação monetária que estamos vendo no país.

Outra explicação potencial é que os incentivos estão errados no que diz respeito aos alemães comuns.

Os impostos sobre ganhos de capital são de 25%, com aqueles que ganham mais em ganhos de capital geralmente não pagam uma taxa de imposto mais alta.

Este é um problema geral do Ocidente com o imposto de renda, por exemplo, parando na renda de classe média de cerca de US $ 40.000, acima da qual é aplicada uma alíquota fixa de 45% -50%.

O mesmo se aplica aos ganhos de capital, onde alguém que ganha um bilhão em ganhos de capital paga a mesma taxa de imposto que alguém que ganha $ 10.000.

Na verdade, isso equivale a uma tributação regressiva porque aqueles que têm menos proporcionalmente pagam mais aos bens comuns e, quanto menos têm, mais pagam proporcionalmente.

Você adiciona a inflação, que é o imposto mais regressivo de todos porque se aplica até mesmo ao pão, e esses ganhos de capital ou imposto de renda se tornam mais regressivos a cada ano que passa.

Isso porque a renda de $ 40.000, digamos, nos anos 90, não é a mesma de $ 40.000 de hoje. Naquela época, você poderia comprar duas belas casas em locais muito agradáveis ​​com isso. Agora, você provavelmente não obteria uma hipoteca para uma casa normal.

No entanto, a taxa de tributação sobre esses $ 40.000 não mudou, embora o que $ 40.000 significa tenha mudado consideravelmente.

Salários Alemanha, outubro de 2020
Salários Alemanha, outubro de 2020

Podemos ver acima que os salários na Alemanha cresceram agradavelmente, de 2.500 euros há duas décadas para 4.000 euros.

Com efeito, no entanto, os salários não aumentaram nada. Se tomarmos uma inflação simples de 2% ao ano, sem nem adicionar seu caráter cumulativo, nas últimas duas décadas tivemos uma inflação de 40%. Os salários aqui aumentaram cerca de 40%. O que significa que eles não aumentaram em termos reais.

O que aconteceu durante as duas últimas décadas, entretanto, é que os impostos sobre a renda comum aumentaram muito.

Digamos que, para simplificar, o imposto de renda sobre aqueles que ganham US $ 2.500 por ano seja de 20%. Essas mesmas pessoas que ganhavam US $ 2.500 por ano, agora estão ganhando US $ 4.000, mas nessa faixa de renda os impostos são de 40%.

Isso significa que os impostos aumentaram 20% sem qualquer alteração no rendimento real. Algo em que ninguém votaria e, portanto, algo que foi feito furtivamente para o que foi dito acima não é óbvio, a menos que você realmente olhe os dados.

Aqueles que na década de 90 ganhavam acima de € 40.000 já eram um pouco ricos e, portanto, não pagaram mais impostos ao contrário dos que estão abaixo deles.

Como as massas estão sendo tributadas mais, elas têm menos renda disponível em comparação com os anos 90, e por isso os bancos estão emprestando menos para elas.

Renda disponível alemã, outubro de 2020
Renda disponível alemã, outubro de 2020

O rendimento disponível parece ter crescido bem também, mas se contabilizarmos essa inflação de 40%, não cresceu nada.

O que aconteceu, em vez disso, foi uma reorganização da riqueza, especialmente no que diz respeito a quanto o governo tira e de quem está envolvido.

Com efeito, nas últimas duas décadas, os impostos foram reduzidos nas classes média alta e alta e aumentaram significativamente na classe média e nas classes inferiores.

Gradualmente, nas últimas duas décadas, essa sobrecarga sistêmica das massas e nenhuma tributação dos ricos levou a um sistema plutocrático pelo qual um bilionário agora governa abertamente os Estados Unidos.

No que diz respeito à Alemanha, o título de chefe de estado eleito por mais tempo no governo é menos uma honra e mais uma indicação de democracia esclerosada em uma nação onde há muito pouca, se é que há alguma, competição política.

Portanto, chegamos a uma situação em que, apesar de muito dinheiro impresso, ainda há deflação, provavelmente porque aqueles que recebem esse novo dinheiro não estão sendo tributados, enquanto aqueles que não recebem, estão sendo tributados e a uma taxa mais elevada.



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