“O ano é 2021 e o país está em crise. A Coreia do Norte acaba de testar um míssil que em breve será capaz de lançar uma ogiva nuclear para os Estados Unidos continental. A ação pegou Washington de surpresa, já que o projeto provavelmente foi financiado por uma nova moeda digital chinesa, o que permitiu que a Coreia do Norte contornasse o sistema bancário global . Em resposta, a Casa do Conselho de Segurança Nacional se reuniu na Sala de Situação da Casa Branca para formular respostas de curto e longo prazo. ”
Essa é a abertura de uma simulação de 2019 sobre ‘Criptomoeda e insegurança nacional’, na qual Gary Gensler, que dizem ser o novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), participou.
Ignorando o ângulo dramático desta simulação, grande parte dela se tornou real agora, dois anos depois. O dólar não é mais o único meio conveniente de troca internacional. Os bancos americanos não são mais os policiais das transferências monetárias globais.
Como um catalisador da mudança, o bitcoin e a cryptos estão remodelando as finanças globais e o comércio global. A questão é: o que os Estados Unidos fazem a respeito?
The Banker Academic
Gensler passou grande parte de sua vida trabalhando para a Goldman Sachs, com pouco conhecimento sobre o homem, exceto que ele também passou muito tempo nas salas de poder de Washington.
Como presidente da CFTC, ele reformou a instituição e a despertou para o desafio de regulamentar o mercado de derivativos de US $ 400 trilhões.
Logo depois, ele foi para o MIT, onde ensinou finanças globais e tecnologia de blockchain, com alguns artigos sugerindo que ele está efetivamente obcecado por essa nova invenção.
“Continuo intrigado com o potencial de inovação de Satoshi para estimular mudanças – seja direta ou indiretamente como um catalisador”, disse Gensler no final de 2019, acrescentando:
“Vale a pena buscar o potencial para reduzir os custos de verificação e rede, especialmente para reduzir os aluguéis e custos de privacidade de dados e promover a inclusão econômica.
Além disso, os aplicativos de blockchain compartilhados podem ajudar a alavancar soluções de rede multipartes em campos que historicamente foram fragmentados ou resilientes a mudanças.
Mesmo nesta forma um pouco menos ambiciosa – agindo como um irritante inovador para as tecnologias tradicionais e existentes – as criptomoedas e a tecnologia de blockchain já provocaram mudanças reais e podem continuar a fazê-lo. ”
Um amigo?
A declaração acima é apenas uma das muitas que indicam que Gensler acredita no que diz respeito à tecnologia, e não temos razão para duvidar dela.
Há um mas, ou alguns deles. No que diz respeito ao bitcoin, ele o considera apenas uma classe de ativos especulativos. Uma visão pouco sofisticada à luz da imensa sofisticação que o bitcoin contém.
Sobre os ICOs, ele disse que os milhares deles emitidos em 2017 são todos títulos e chegou a pedir uma resposta do Coin Center depois de sugerir que mesmo o eth é um título.
Ethereum, entretanto, agora está descentralizado, ele disse, então pode se safar com uma classificação de commodities, como aconteceu, mas XRP é definitivamente um título em sua opinião.
Como alguém intimamente familiarizado com o blockchain, uma pergunta mais interessante para ele responder é: o que significa segurança na era digital, ou melhor, na era da criptografia?
A resposta de Jay Clayton foi que isso não significa nada diferente do que significava há um século, durante a era das carruagens.
A resposta de Gensler não pode ser a mesma, pois contradiria sua própria afirmação e, portanto, presumivelmente, a crença de que esta tecnologia é um catalisador de mudança.
Um reformador?
Se Gensler for realmente nomeado, ele se tornará a terceira pessoa mais poderosa da economia depois de Biden e Yellen.
Ele estará no comando de uma economia de US $ 20 trilhões, onde o empreendedorismo está em declínio acentuado, os IPOs caíram e, no que diz respeito às empresas de tecnologia, elas têm críticas contundentes de que a estrutura de títulos atual é incompatível com novos negócios digitais e suas necessidades.
Os jovens em todo o mundo estão indignados com as proibições de investimento impostas por lei, uma indignação que pode ter contribuído para os protestos de 2019 na França.
Fazendo deste um momento ardente para a presidência da SEC e ainda um momento de grandes oportunidades, porque a instituição está em necessidade desesperada de reforma e devido aos seus efeitos adversos na economia, está sob imensa pressão para se adaptar.
Como Gensler bem sabe, não existem governantes sem o consentimento dos governados, e não existem leis sem sua apreciação geral.
Isso é algo que Clayton não entendeu. Ele era da opinião de que nenhuma mudança era necessária, embora o mundo tenha mudado muito. Ele pensou que poderia ditar.
Gensler parece ser muito diferente de Clayton. Em primeiro lugar, ele não aparece como o valentão do pátio da escola. Ele também não parece totalmente desinformado e ousamos dizer: estúpido.
Portanto, devemos esperar uma abordagem muito diferente da SEC, mas não está muito claro o quão diferente, considerando que ele disse que os tokens de utilidade são uma ficção.
Para ajudá-lo, vamos voltar a esta simulação e dar nosso conselho ao presidente, mas desta vez os eventos não estão se desenrolando, ao invés disso, foi o que dissemos a ele dois anos antes.
A Raça Imortal
Você tem duas opções: lutar ou correr. Você pode lutar contra essa tecnologia, pode restringi-la, atrasá-la, talvez até mesmo prejudicá-la e se concentrar totalmente em manter a supremacia da estrutura atual, fortalecer os bancos e seu papel e promover essa nova tecnologia apenas no contexto dos bancos que a utilizam .
Isso pode levar algum tempo enquanto os trilhos do banco são atualizados, a ponto de eventualmente ser possível emitir um criptodólar, mas isso é difícil de fazer de uma forma que possamos controlar.
Além disso, existem externalidades potenciais. Podemos lutar contra isso apenas dentro dos EUA. Outros países podem adotá-lo e podem até ver valor estratégico em fazê-lo. Isso é um grande risco, mas você pode pensar que não podemos deixar nossos bancos seguirem o caminho do blockbuster.
A menos que seja nosso blockbuster-er. Como se trata de uma tecnologia que qualquer pessoa pode montar, a única maneira de manter a supremacia é garantindo o mais alto nível de expertise, experimentação e até implementação dessa tecnologia.
Então, o mercado livre pode fornecer um criptodólar e, uma vez que esses emissores estariam sob nossa jurisdição, podemos regulá-los da mesma forma que fazemos com os bancos.
No final das contas, se é um banco tradicional ou um banco de tecnologia é muito menos relevante do que se os melhores deles são os americanos. Para nós, para o governo e para o país, não faz diferença.
Então, em vez de lutar, você pode entrar na corrida pelo progresso tecnológico e fazer o seu melhor para vencer, porque essa é a única opção que acaba com uma chance de manter nosso nível de desenvolvimento mais avançado.
Portanto, sua administração deve não apenas acomodar, mas promover a marcha imparável da inovação tecnológica, e saber que somente assim podemos não apenas manter, mas aumentar nossa posição global.
Se você fizer isso, a superioridade de nossos produtos atrairá naturalmente o uso global. Do contrário, a inferioridade dos dólares analógicos naturalmente causará a adoção global de moedas digitais e criptografadas que podem muito bem ser emitidas por outro país.
