Bitcoin cai como ações turbulentas na crise imobiliária da China – Trustnodes

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Bitcoin caiu cerca de 7% de $ 48.000 para $ 44.500 no momento da escrita, enquanto a eth caiu mais de 8% com a maioria das outras criptografias em uma segunda-feira vermelha entre -10% e -15%, exceto tether e outros tokens em USD que ganharam 0,15% .

O motivo é provavelmente macro. O nervosismo na China e em Hong Kong fez com que uma incorporadora imobiliária, a Sinic Holdings, caísse 87% (na foto), na primeira queda notável desse tipo desde 2008.

Este é um desenvolvedor imobiliário de médio porte, com uma receita de 8 meses relatada recentemente de US $ 12 bilhões. Suas ações pararam de ser negociadas, com a extinção acabando em cerca de quatro horas, em parte presumivelmente porque ela tem uma relação dívida / patrimônio líquido de 291,19.

Isso pode sugerir que Evergrande é uma notícia velha. O setor imobiliário como um todo na China e Hong Kong pode agora ser a notícia, com o Índice de Propriedades Hang Seng caindo cerca de 6,7%.

As matérias-primas também diminuíram. O índice Hang Seng aponta para -6%, com o petróleo caindo 1%, já que uma demanda provavelmente menor é esperada.

Os problemas de propriedade estão se espalhando para o seguro. O Ping An caiu 5,8%. A mídia chinesa relata que, de acordo com uma tradução aproximada:

“Para empresas imobiliárias como Evergrande, Blu-ray e Oceanwide, que receberam muita atenção do mercado, o capital da Ping An Insurance é de" exposição zero ", independentemente de ser patrimônio líquido ou dívida.

Ao mesmo tempo, a Ping An investiu em empresas imobiliárias, incluindo Country Garden, China Jinmao e Xuhui. Todas as empresas investidas não pisaram nos arquivos vermelho ou laranja das “três linhas vermelhas”, e seu nível financeiro é relativamente bom. ”

O que é traduzido aqui como blu-ray é Sichuan Languang Development, listada em Xangai, uma das maiores empresas imobiliárias do oeste da China. A Oceanwide Holdings, listada em Shenzhen, também está em apuros, com receita de cerca de US $ 1,5 bilhão.

Evergrande, portanto, pode ser a ponta do iceberg, com a liquidação se estendendo também ao setor bancário, já que o China Merchants Bank despencou mais de 9%. Eles têm US $ 1 trilhão em ativos.

No oeste e em quase todo o mundo, as ações e futuros caíram cerca de 1% a 2%, exceto na Coreia do Sul, onde há 0,4% de verde, em parte talvez porque as pessoas estão vendendo ações chinesas listadas em outros países.

O dólar subiu cerca de 0,16% e o ouro também subiu cerca de 0,17%, já que os investidores asiáticos presumivelmente correm para dinheiro e dinheiro vivo, então por que o bitcoin está baixo?

CCP v Market?

Com a liquidação agora se estendendo a alguns bancos, não está claro que isso pode ser mantido sob controle, pois parece que todo o mercado imobiliário na China está em apuros, o que é presumivelmente muito difícil de resgatar totalmente.

O índice de preços de propriedades caiu para os níveis de 2016, eliminando cinco anos de ganhos. Isso significa que algumas hipotecas cedidas durante esse período podem estar em vermelho. Portanto, os padrões podem aumentar. Todo e qualquer inadimplemento é uma perda para o banco, porque quando ele "imprime" dinheiro para emprestar, esse dinheiro impresso deve ser devolvido, se não pelo mutuário, então pelo banco.

Os bancos, portanto, agem mais rapidamente para reaver propriedades em situações de patrimônio líquido negativo, aumentando assim a situação já amortecida, potencialmente levando a mais inadimplências e uma espiral descendente.

Essa espiral acaba com a falência do banco, uma situação que tecnicamente pode significar a perda de todos os depósitos no banco, mas praticamente hoje significa cortes de cabelo para depositantes de mais de US $ 100.000 ou mais, com a impressora de dinheiro ligada.

E aqui está o grande problema da China. Na verdade, não tem uma impressora de dinheiro. Obviamente, não tem o status de reserva global do dólar que pode exportar a inflação, ou o padrão do petróleo do dólar que a sustenta, e nem mesmo tem a participação global do euro de cerca de 30% no comércio.

Em vez disso, o que existe é uma atrelagem artificial ao dólar, e geralmente as âncoras não são válidas. Tornando sua situação monetária muito frágil.

Se a fixação cair, o que você acha que acontecerá se uma crise apropriada se desenvolver, então não está muito claro o que deve acontecer. Intuitivamente, você pensaria que o CNY deveria se fortalecer porque a China é um grande exportador e, portanto, muitas moedas estrangeiras são trocadas por CNY. Se se fortalecer pode até chegar à paridade do dólar, o que deveria ser um grande problema porque seus produtos ficam caros e assim suas exportações despencam e a economia entra em uma crise ainda maior ou mais estrutural e permanente.

Em teoria, o fortalecimento do CNY pode dar a eles a impressão de que inundam o mercado para manter a âncora do CNY ou um valor muito desvalorizado em relação ao dólar, mas o Politburo provavelmente não pode agir mais rápido do que o mercado e uma inundação de CNY viria com o risco do mercado então vender CNY, o que pode significar que a peg ainda dispararia, mas na direção oposta.

Portanto, logicamente temos uma situação em que os bancos não podem ser totalmente confiáveis ​​com alguém que tenha mais de $ 100.000, e CNY não pode ser confiável porque o Politburo inundaria o mercado, pois uma queda nas exportações devido a mudanças financeiras estruturais pode ser devastador para a economia.

Uma situação que em muitos aspectos é perfeita para bitcoin, mas é para baixo, não para cima. A razão é provavelmente porque as casas financeiras em Londres, Nova York, Xangai, Amsterdã e, até certo ponto, Paris, bem como Frankfurt, até onde suspeitamos, incorporaram o bitcoin em suas estratégias gerais de negociação, provavelmente em quants e outlets de fundos de hedge.

Começamos a perceber isso em meados de 2020 nos centros financeiros especificados, já que anteriormente o bitcoin teria saltado quando os investidores de varejo estavam totalmente no comando.

Esses garotos quânticos, no entanto, integraram mais o bitcoin aos mercados de ações, em parte talvez porque agora existem alguns ETFs e ETNs, que tendem a se beneficiar com a impressora, mas também respondem a coisas como essa.

No entanto, pensamos que esse efeito é temporário porque a oferta e a demanda devem entrar em ação assim que o jogo 'artificial' automático for absorvido, e a demanda que você pensaria que deveria aumentar pelo menos na Ásia porque não há outra unidade de conta conveniente fora do setor bancário e fiat.

Mas o que vai realmente acontecer é obviamente para o tempo dizer. Uma vez que o re-embaralhamento inicial seja absorvido, entretanto, você pensaria que todos aqueles trilhões que teriam ido para a China iriam para a Europa e América, enquanto os próprios chineses vão para o bitcoin, mas como esse eco potencial de 2008 vai se desenrolar ainda é ser visto.



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